Калькулятор NPV и IRR
Считает NPV, IRR, индекс прибыльности и дисконтированную окупаемость по потоку за 5 лет.
Рассчитать NPV и IRR проекта онлайн
Таблица: как читать результаты
| Показатель | Хорошо | Сомнительно | Плохо |
|---|---|---|---|
| NPV | больше 0 с запасом 10% от вложений | около нуля | меньше 0 |
| IRR | выше ставки дисконтирования на 10 п.п. и больше | выше на 0-5 п.п. | ниже ставки |
| PI | больше 1,2 | 1,0-1,1 | меньше 1 |
| Дисконтированная окупаемость | до половины срока проекта | больше половины | не окупается |
Что такое NPV и IRR
Рубль через три года стоит меньше рубля сегодня: его можно было вложить и получить доход. NPV (чистая приведённая стоимость) переводит все будущие потоки проекта в сегодняшние деньги по ставке дисконтирования и вычитает вложения. Если NPV больше нуля, проект приносит больше требуемой доходности. IRR (внутренняя норма доходности) - ставка, при которой NPV равен нулю: это «процент годовых», который даёт проект. Сравните IRR со ставкой кредита или вклада - и ответ очевиден.
Описание калькулятора
Введите вложения, денежный поток по пяти годам и ставку дисконтирования. Калькулятор посчитает NPV, IRR методом подбора, индекс прибыльности, дисконтированный срок окупаемости и простую прибыль для сравнения. Таблица покажет, как интерпретировать цифры.
Формула расчёта
- NPV = −I + Σ CF_t / (1 + r)^t, где I - вложения, CF_t - поток года t, r - ставка дисконтирования
- IRR - такое r, при котором NPV = 0 (подбор)
- PI = (NPV + I) / I
- Пример: вложения 5 млн, потоки 1,2 / 1,8 / 2,2 / 2,2 / 2,0 млн, ставка 20%. Приведённые потоки: 1,0 + 1,25 + 1,27 + 1,06 + 0,80 = 5,39 млн. NPV = 390 тысяч, IRR около 23%, PI 1,08, окупаемость около 4,6 года. Простая прибыль 4,4 млн, но с учётом стоимости денег проект едва проходит.
Когда нужен финансист, а не калькулятор
- Горизонт больше 5 лет или неравномерные потоки внутри года;
- Обоснование ставки дисконтирования (WACC, премии за риск);
- Налоговый щит амортизации и финансирование кредитом;
- Сценарии и вероятности;
- Проекты с несколькими сменами знака потока - IRR может быть не один.
Преимущества калькулятора
- NPV, IRR, PI и окупаемость в одном расчёте;
- Сравнение с простой прибылью показывает цену времени;
- Интерпретация в таблице;
- Подходит для оборудования, точки, франшизы.
Факты и мнения об инвестиционных расчётах
Мнение специалиста
Дмитрий Орлов, финансовый аналитик, видит типичную ошибку в бизнес-планах малого бизнеса: считают простую окупаемость «вложили 5, вернули 9 за пять лет - отлично», забывая, что те же 5 млн на вкладе под 14% за пять лет превратились бы в 9,6. Его правило - ставка дисконтирования для своего проекта не ниже ставки кредита, который вы бы под него взяли, и NPV должен быть положительным с запасом хотя бы 10% от вложений, иначе проект не стоит риска и вашего времени.
Исторический факт
Идею дисконтирования сформулировал в 1907 году экономист Ирвинг Фишер в книге «Норма процента», а в практику корпораций NPV вошёл только после Второй мировой: до 1950-х большинство американских компаний оценивали проекты по простой окупаемости. Опрос 1959 года показал, что дисконтированные методы использовали менее 20% крупных фирм; к 1990-м - почти все. Фишер, кстати, прославился и худшим прогнозом в истории финансов: за девять дней до краха 1929 года он заявил, что акции достигли «постоянно высокого плато».
Статистика и исследования
Исследования практики капитального бюджетирования показывают, что NPV и IRR используют 75-80% крупных компаний, тогда как в малом бизнесе доля не превышает 20-30%: предприниматели опираются на простую окупаемость и интуицию. При этом, по данным опросов российского малого бизнеса, медианный ожидаемый срок окупаемости вложений - 2-3 года, а фактический оказывается в 1,5-2 раза дольше, что и объясняет разрыв между планом и реальностью.
Это пригодится в бизнесе и жизни
Дисконтирование - способ честно сравнивать деньги в разное время, и он нужен не только для станков. Образование за 500 тысяч, которое поднимет доход на 15 тысяч в месяц, ремонт квартиры перед сдачей, покупка машины вместо такси - везде есть вложение и поток, и везде рубль через пять лет дешевле сегодняшнего. Привычка спрашивать «а сколько это даст в сегодняшних деньгах» отличает инвестора от мечтателя.
Важный дисклеймер
Калькулятор - инструмент оценки, а не гарантия: качество ответа равно качеству прогноза потоков. Проверьте потоки на пессимистичном сценарии (минус 20-30% выручки) и посмотрите, остаётся ли NPV положительным. Для привлечения инвестора или банка нужна полная финансовая модель с обоснованием ставки - её делает финансист.
